ट्रेडिंग रणनीति जोड़ी व्यापार

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% Img src = " / मीडिया / छवियों / TradeStation / सामाजिक मीडिया / 16px / फेसबुक "/%% img src =" बाजार तटस्थ जोड़े ट्रेडिंग एरिक Skyba तक वरिष्ठ मात्रात्मक विश्लेषक, TradeStation लैब्स बाजार के तटस्थ इक्विटी ट्रेडिंग कुल मिलाकर बाजार के रिटर्न से अप्रभावित होने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि एक रिश्तेदार मूल्य निवेश रणनीति (सपा 500 इंडेक्स) है। यह आमतौर पर एक ही दिए गए समय के क्षितिज पर, दोनों अच्छी तरह से करने की उम्मीद है कि एक सुरक्षा और खराब प्रदर्शन करने की उम्मीद की जाती है कि एक सुरक्षा में एक छोटी स्थिति में एक लंबे स्थिति शामिल है। आदर्श रूप में, व्यापार के समय में, लंबे समय तक सुरक्षा इसका सही मूल्यांकन नहीं किया जाता है और छोटी सुरक्षा overvalued है। इस मूल्यांकन में आम तौर पर हेज फंड और म्यूचुअल फंड समुदाय में किया मौलिक विश्लेषण के प्रकार पर आधारित है। हालांकि, यह एक लंबे / लघु जोड़ी के बाजार के तटस्थ इक्विटी प्रसार व्यापार करने के लिए तकनीकी विश्लेषण लागू करने के लिए भी आम है। 1990 के दशक के बाद से बाजार के तटस्थ इक्विटी रणनीति के साथ आकर्षण काफी हद तक जोखिम का स्तर बहुत कम पर ले जा रही है, जबकि एक सुसंगत वापसी को प्राप्त करने की संभावना में रुचि को दर्शाता है। उल्लेख किया है कि वे बाजार के लिए एक बहुत कम सहसंबंध हो जाते हैं, क्योंकि व्यापारियों को भी इन रणनीतियों की तरह। एक लंबे / कम इक्विटी जोड़ी के बीटा घटक को नष्ट करके, हम इसे तटस्थ बाजार बनाने के लिए सक्षम हैं। इस पत्र में, हम इन रणनीतियों का बीटा-तटस्थ गुणवत्ता पर ध्यान देते हैं। परिचय अभ्यास में, सबसे अधिक बाजार तटस्थ विभागों कुल मिलाकर बाजार के रिटर्न से अप्रभावित तैयार हो रहे हैं। यह आमतौर पर एक डॉलर के तटस्थ पोर्टफोलियो, बीटा-तटस्थ पोर्टफोलियो या एक बेहतर भारित पोर्टफोलियो के माध्यम से हासिल की है। डॉलर के तटस्थ पोर्टफोलियो क्योंकि जैसे चाहता है और शॉर्ट्स, में निवेश एक समान डॉलर की राशि का कोई डॉलर इक्विटी एक्सपोजर है $ 100,000 लंबी और छोटी $ 100,000। लॉन्ग पोजीशन के बीटा शॉर्ट पोजीशन की बीटा के बराबर होती है, इसलिए एक बीटा तटस्थ पोर्टफोलियो का निर्माण किया है। वास्तव में, शॉर्ट पोजीशन की बीटा लॉन्ग पोजीशन के बीटा बाहर रद्द कर रहा है। इस पत्र में, हम इसलिए, एक लंबे / लघु जोड़ी बीटा तटस्थ बनाने के लिए पर ध्यान दिया जाएगा शून्य के करीब होने के लिए व्यवस्थित जोखिम (बाजार से संबंधित जोखिम) को कम करके, तटस्थ बाजार। बीटा तटस्थता क्या है? हम अपने आंदोलन को चिह्नित करने के लिए (मानक विचलन द्वारा मापा के रूप में) एक सुरक्षा की अस्थिरता का उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, चित्रा 1 में, जी एस और बीएसी के लिए अस्थिरता, वित्तीय क्षेत्र में दोनों बहुत अलग हैं, कि नोटिस। बीएसी 20.78 का एक मानक विचलन है, जबकि जी एस, 18.82 की वार्षिक मानक विचलन है। सैद्धांतिक रूप से, हम वित्तीय क्षेत्र के लिए सकारात्मक खबर न्यूज़वायर हिट है, तो बीएसी एक मजबूत होगा कह सकते हैं कि चित्रा 1 & ndash; नीचे संकेतक जी एस और बीएसी के लिए मानक विचलन से पता चलता है % Img src = " / मीडिया / images / TradeStation / शिक्षा / प्रयोगशालाओं / विश्लेषण "/% जी एस की तुलना में प्रतिशत के इस कदम से यह एक उच्च मानक विचलन है क्योंकि। खबर वित्तीय क्षेत्र के लिए मंदी है, तो बीएसी जी एस की तुलना में एक बहुत बड़ा नकारात्मक चाल हो जाने की संभावना है। दो कारणों के लिए हमारी लंबी और छोटी स्थिति आकार का निर्धारण करते समय इसलिए उतार-चढ़ाव एक बहुत ही महत्वपूर्ण विचार है। सबसे पहले, यह एक स्तर के खेल मैदान पर लंबी और छोटी प्रतिभूतियों का मूल्यांकन करने के लिए हमें की अनुमति देता है। जोड़ी के बीटा जोखिम बाहर रद्द करके, प्रभाव में दोनों पदों पर शून्य के करीब है, जो बाजार के लिए ठीक उसी बीटा जोखिम है। इस उदाहरण में, चलो हमारे तकनीकी व्यापार मॉडल बीएसी की लंबी $ 50,000 और जी एस, एक डॉलर के तटस्थ स्थिति से कम $ 50,000 जाने के लिए हमें बताता है कि हम कहते हैं। अब, चलो कुछ नकारात्मक खबर बाजार हिट कहते हैं। यह अधिक से अधिक अस्थिरता है क्योंकि बीएसी, लंबे पैर, शायद जीएस में शॉर्ट पोजीशन से भी अधिक नीचे जाना होगा। वास्तव में, इस जोड़ी को मूल्यांकन मॉडल गलत था क्योंकि न पैसे खो दिया है, लेकिन कम (जीएस) में एक बड़ा स्थिति और लंबी (बीएसी) में एक छोटे स्थिति वहाँ होना चाहिए था क्योंकि। इसके बजाय पैसा खोने का, इस जोड़ी को पैसा बनाया या उससे कम खो सकता है। इस सवाल की ओर जाता है "बीटा क्या है?" कि बीटा की गणना में, हम बाजार की सहप्रसरण और मानक विचलन (सपा 500 इंडेक्स) को शामिल कर रहे छोड़कर बीटा, अस्थिरता के समान है। शून्य करने की स्थिति का शुद्ध बीटा को कम करके, हम लंबी और छोटी और इन पदों बाजार तटस्थ बनाने के प्रभाव में हैं कि प्रतिभूतियों पर कुल मिलाकर बाजार के प्रभाव को नष्ट कर रहे हैं। सूत्र नीचे बीटा (बा) का वर्णन है। अंश हम लंबे समय से कर रहे हैं सुरक्षा के बीच सहप्रसरण के लिए खड़ा है (एक) या कम (एक) और बाजार सुरक्षा (पी = सपा 500 इंडेक्स)। सुरक्षा और बाजार सुरक्षा के रिटर्न में उनके औसत रिटर्न से हटने रहे हैं कि कैसे बारीकी सहप्रसरण हमें कह रही है। हम लंबी और छोटी प्रतिभूतियों दोनों के रिटर्न एक साथ ले जाने या बाजार में सुरक्षा के साथ सह-भिन्न हो बारीकी से कैसे विश्लेषण कर रहे हैं। भाजक बाजार में सुरक्षा (पी = सपा 500 इंडेक्स) के विचरण है। हम अक्सर एक सुरक्षा बाजार आंदोलन करने के लिए कितना संवेदनशील के रूप में बीटा का लगता है। 1 से अधिक से अधिक बीटा के लिए एक मूल्य सुरक्षा बाजार की चाल के प्रति संवेदनशील है और 1 से कम एक मूल्य के सुरक्षा बाजार की चाल के प्रति संवेदनशील है इसका मतलब है कि इसका मतलब है। % Img src = " चित्रा 2 नीचे में, सही पर स्तंभ की गणना की और RadarScreen और reg में दिखाया XLE (सपा एसपीडीआर ऊर्जा ईटीएफ) के शीर्ष दस घटकों में से प्रत्येक के लिए बीटा से पता चलता है ;. दाईं ओर स्तंभ XLE के लिए बीटा से पता चलता है। बाईं तरफ के कॉलम में, हम कुछ शेयरों घटकों XLE की तुलना में अधिक है और कम बीटा है कैसे देख सकते हैं। ये बीटा मूल्यों प्रत्येक शेयर के लिए हमारे बीटा-तटस्थ स्थिति आकार गणना में सकारात्मक असर होगा। चित्रा 2 & ndash; XLE के टॉप टेन अवयव के लिए बीटा % Img src = " / मीडिया / images / TradeStation / शिक्षा / प्रयोगशालाओं / विश्लेषण "/% एक बाजार तटस्थ स्थान बनाना एक बाजार सामान्य स्थिति बनाने के लिए गणित काफी सरल है। इन पदों पर सपा 500 सूचकांक बनाम शेयर घटक के बीटा और ईटीएफ (XLE) बनाम सपा 500 सूचकांक का बीटा की गणना के द्वारा निर्माण कर रहे हैं। एक उदाहरण के रूप में, नीचे चित्रा 3 में, हम ए पी ए के बीटा 1.47 है और XLE का बीटा 1.22 है कि देखते हैं। "; कुल बीटा और ndash" स्तंभ मान इन बीटा मूल्यों के दोनों को जोड़ने के बाद, हम है जो 2.69 है। हम तो शेयर घटक के लिए प्रतिशत स्थिति भार पाने के लिए कुल बीटा मूल्यों से ईटीएफ का बीटा विभाजित। अगला, हम ईटीएफ की स्थिति भार की गणना करने के लिए 100 से इस एक ही प्रतिशत भार मूल्य घटाना। एक स्टॉक और कम ईटीएफ पर लंबे समय तक जाने के लिए या इन weightings पर आधारित ईटीएफ और छोटे शेयर पर लंबे समय के लिए जा सकते हैं या तो। चित्रा 3 & ndash; स्टॉक प्रतीक: ए पी ए (स्टॉक बीटा, ईटीएफ [XLE] बीटा, बीटा और ndash; कुल, शेयर Wght, ईटीएफ-Wght) % Img src = " / मीडिया / images / TradeStation / शिक्षा / प्रयोगशालाओं / विश्लेषण "/% RadarScreen प्रदर्शन एक बाजार तटस्थ इक्विटी रणनीति को लागू करते समय कई कारकों पर विचार कर रहे हैं। एक उदाहरण जोड़ी को बनाने वाली लंबी और छोटी प्रतिभूतियों के बीच संबंध है। यह लंबी और छोटी सुरक्षा के बीटा-समायोजित कैसे फैलता है सह एकीकृत पर एक प्रभाव है क्योंकि यह रिश्ता महत्वपूर्ण है। सह एकीकरण की अवधारणा, हालांकि, इस पत्र के दायरे से परे है। इस पत्र के साथ शामिल किया गया है कि कार्यक्षेत्र नौ सेक्टर सपा एसपीडीआर ईटीएफ (XLE, XLY, एक्सएलवी, XLU, XLI, XLF, XLB, XLK, XLP) के शीर्ष दस घटकों को सूचीबद्ध करती है कि एक RadarScreen खिड़की भी शामिल है। एक मायने में, ईटीएफ और इसके शेयर घटक के बीच संबंध एक रिश्तेदार मूल्य नाटक पर आधारित है। ईटीएफ का एक प्रतिशत शेयर से बना हुआ है, क्योंकि यही ईटीएफ और शेयर के बीच संबंध अधिक है अगर बीटा-समायोजित प्रसार बढ़ गया है, जहां इस संबंध (टूट जाती है, तो एक अवधि के लिए देखना चाहता हूँ सकता है, ) मूल्यांकन मॉडल का किसी तरह का उपयोग लंबी और छोटी व्यापार के अवसरों पर विचार करने के लिए। चित्रा 4. ईटीएफ में ही करने के सेक्टर ईटीएफ का जायजा घटक के लिए बीटा और स्थिति के आकार की तुलना कर सकते हैं उपयोगकर्ता के रूप में दिखाया RadarScreen, इसलिए प्रत्येक ईटीएफ के शीर्ष दस घटकों वे प्रतिनिधित्व ईटीएफ के तहत सूचीबद्ध हैं की स्थापना की है। उदाहरण के लिए, चित्रा 4 में, हम स्टॉक प्रतीक पुलिस को देखते हैं। पुलिस XLE ऊर्जा क्षेत्र ईटीएफ का एक घटक है। स्टॉक बीटा, ईटीएफ बीटा, शेयर Wght, ईटीएफ-Wght, Stk $ PosSize, ईटीएफ $ PosSize, स्टॉक के शेयरों और ईटीएफ शेयरों: RadarScreen प्रदर्शन भी डेटा का निम्न स्तंभ से पता चलता है। / मीडिया / images / TradeStation / शिक्षा / प्रयोगशालाओं / विश्लेषण "/% उस पंक्ति में शेयर के लिए बीटा-तटस्थ समायोजित स्थिति वजन का प्रतिनिधित्व करता है जो स्तंभ, चित्रा 5 "Wght स्टॉक और ndash" से पता चलता है। "ईटीएफ और ndash; Wght" (इस उदाहरण, XLE में) ईटीएफ के लिए बीटा-तटस्थ समायोजित स्थिति वजन का प्रतिनिधित्व करता है। इन मूल्यों को 100% करने के लिए योग कि प्रतिशत हैं। एक उदाहरण के रूप में, पहली पंक्ति में शेयर घटक एपीए है। XLE का भार 54.50% है, जबकि इसका भार, 45.50% है। इन मूल्यों को 100% तक योग। चित्रा 6 स्टॉक की स्थिति और ईटीएफ की स्थिति के लिए एक डॉलर की राशि के लिए परिवर्तित प्रतिशत weightings से पता चलता है। ये डॉलर की राशि आप प्रत्येक व्यक्ति लंबे / लघु जोड़ी के लिए आवंटित करने की इच्छा है कि एक डॉलर की कुल राशि के आधार पर कर रहे हैं। इस उदाहरण में, हम हमारी लंबी और छोटी स्थिति कुल चाहिए कि कुल डॉलर की राशि के रूप में $ 100,000 का उपयोग कर रहे हैं। आप चित्रा 7 में देख सकते हैं, इस मूल्य नामक एक इनपुट है, "कुल जोड़ी मूल्य।" आप इस इनपुट परिवर्तित करने के बाद, सभी डॉलर स्थिति आकार और शेयर के प्रत्येक शेयर के घटक और अपने क्षेत्र ईटीएफ के लिए नया "कुल जोड़ी मूल्य" इनपुट के आधार पर अद्यतन किया जाएगा। चित्रा 6 & ndash; बीटा-समायोजित डॉलर के संदर्भ में स्थिति आकार: स्टॉक (ए पी ए) और ईटीएफ (XLE) % Img src = " / मीडिया / images / TradeStation / शिक्षा / प्रयोगशालाओं / विश्लेषण "/% चित्रा 7 और ndash; आदानों (TotalPairValue: एक लंबे / कम जोड़ी के लिए आवंटित कुल डॉलर की राशि बदलने के लिए उपयोगकर्ता की अनुमति देता है) चित्रा 8 खरीदा है या स्टॉक घटक और उसके नामित क्षेत्र ईटीएफ के लिए कम से बेचा जा सकता है कि शेयर राशि दिखाता है। कि शेयर घटक के अंतिम कीमत और कहा कि ईटीएफ के अंतिम कीमत "ईटीएफ $ PosSixe" द्वारा "Stk $ PosSize" विभाजित करके, हम "स्टॉक के शेयरों" कॉलम और "ईटीएफ शेयरों" स्तंभों की गणना करने में सक्षम हैं। 8 चित्रा और ndash; बीटा-समायोजित शेयरों में स्थान आकार: शेयर अवयव और ईटीएफ (XLE) % Img src = " / मीडिया / images / TradeStation / शिक्षा / प्रयोगशालाओं / विश्लेषण "/% निष्कर्ष किसी भी राजधानी व्यापार एक बाजार तटस्थ इक्विटी रणनीति के जोखिम से पहले, आपको पहले बीटा-तटस्थ प्रसार या डॉलर के तटस्थ प्रसार व्यापार करने के लिए है कि क्या पता होना चाहिए। बाजार के तटस्थ इक्विटी अंतरिक्ष में हैं कि कई म्युचुअल और हेज फंडों तटस्थ बीटा नहीं हैं, लेकिन वे डॉलर तटस्थ हैं। आप अपने लंबे / लघु जोड़ी तटस्थ बीटा होना चाहते हैं, तो आप बीटा-तटस्थ प्रसार और न डॉलर के तटस्थ प्रसार का उपयोग सुनिश्चित करने के लिए है। इस पत्र में, हम आपको एक लंबे / लघु जोड़ी व्यापार के लिए बीटा-तटस्थ स्थिति आकार की गणना करने के लिए आवश्यक उपकरण दे दिया है। हम RadarScreen में प्रदर्शित करने के लिए चुना है जोड़ी-व्यापार संबंधों सपा 500 सेक्टर एसपीडीआर ईटीएफ और उनके शीर्ष दस घटकों में से नौ से पता चलता है। एक ईटीएफ या शेयर घटक या तो लंबे या छोटे जा सकते हैं। आप बीटा-तटस्थ प्रतिशत भार मूल्यों की साजिश है, तो आप पाएंगे कि वे समय के साथ काफी स्थिर रहे हैं कि मिल जाएगा। हालांकि, एक से तीन महीने का कहना है, की एक लंबी क्षितिज पर, लंबी और छोटी जोड़ी के लिए स्थिति weightings बदल जाएगा। तो अगर आप एक साप्ताहिक या मासिक आधार पर गतिशील पुनर्संतुलन पर विचार करना चाहते हो सकता है। आप व्यापार शुरू करने से पहले विचार करने के लिए कई अन्य कारक हैं। उदाहरण के लिए, कैसे एक लंबे समय आयोजित किया जाना चाहिए और छोटी आयोजित किया जाना चाहिए जो सुरक्षा का निर्धारण करने के लिए उपयोग करने के लिए (तकनीकी या मौलिक) क्या मूल्यांकन मॉडल के बारे में फैसला करता है? दोनों लंबे और छोटे पैरों अत्यधिक सहसंबद्ध किया जाना चाहिए या यह जोड़ी के लिए अधिक महत्वपूर्ण सह-एकीकृत किया जा रहा है? एक भी एक लंबे / लघु जोड़ी में मौजूद हो सकता है कि अलग-अलग जोखिम घटकों पर विचार करना चाहिए। इन जोखिमों के किसी को कम करने में, शब्द "तटस्थ" या "बेअसर" अक्सर क्योंकि एक ही जोखिम घटक भार के साथ एक विरोधी सुरक्षा shorting द्वारा जोखिम घटक को रद्द करने का कार्य का इस्तेमाल कर रहे हैं। चर्चा की, तटस्थ बीटा विचार करने के लिए केवल जोखिम तटस्थता नहीं है। इस पत्र के साथ उपलब्ध वृद्धावस्था और कार्यक्षेत्र फ़ाइलें लोड करने के लिए दिशा-निर्देश नीचे पोस्ट कर रहे हैं। संलग्नक % Img src = " /media/Images/TradeStation/Education/Labs/eld_icon. ashx "/% बाजार तटस्थ जोड़े ट्रेडिंग विश्लेषण अवधारणाओं के इस मुद्दे के साथ प्रदान की फ़ाइलों का उपयोग करने के लिए: एक्सटेंशन ".eld" & ndash के साथ फ़ाइलें; ये EasyLanguage और reg होते हैं; दस्तावेज: विश्लेषण तकनीक और रणनीति। इस फाइल पर डबल क्लिक EasyLanguage आयात विज़ार्ड शुरू कर देंगे। पूरा करने के लिए संकेतों का पालन करें। विश्लेषण तकनीक या रणनीति स्वचालित रूप से TradeStation में अपने इस्तेमाल के लिए सही स्थानों में रखा जाएगा। इस प्रदान की किसी भी कार्यस्थानों खोलने से पहले किया जाना चाहिए। एक्सटेंशन ".tsw" & ndash के साथ फ़ाइलें; ये TradeStation कार्यस्थानों हैं। ये आप TradeStation कार्यस्थानों को बचाने के लिए चुनते हैं, जहां किसी भी फोल्डर में संग्रहित किया जा सकता है। एक्सटेंशन ".txt" & ndash के साथ फ़ाइलें; ये EasyLanguage दस्तावेजों के पाठ संस्करणों रहे हैं और आम तौर पर उन्नत EasyLanguage यूजर्स द्वारा ही किया जाता है। दूसरे का समर्थन दस्तावेज या फाइलों को भी रिपोर्ट के साथ संलग्न किया जा सकता है। TradeStation वेबसाइट पर सभी सहायता, शिक्षा और प्रशिक्षण सेवाओं और सामग्री सूचना के प्रयोजनों के लिए कर रहे हैं और ग्राहकों TradeStation सॉफ्टवेयर और सेवाओं की शक्ति का उपयोग करने के बारे में अधिक जानने में मदद करने के लिए। व्यापार या निवेश सलाह का कोई प्रकार दिया जाता है या किसी भी TradeStation सहबद्ध द्वारा प्रदान की गई किसी भी तरीके से बनाया जा रहा है। TradeStation आप विकास, परीक्षण और व्यापार रणनीतियों को लागू करने में मदद करने के लिए डिजाइन किया गया है कि कैसे इस सामग्री को भी विस्तार से चर्चा हो सकती है। हालांकि, TradeStation प्रदान करने या व्यापार रणनीतियों का सुझाव नहीं है। हम आप अपनी खुद की रणनीति डिजाइन और वे अतीत में किया जा सकता था कि कैसे को देखने में मदद करने के लिए आप अद्वितीय उपकरण प्रदान करते हैं। हम यह बहुत महत्वपूर्ण जानकारी है जबकि मेरा मानना ​​है, हम एक व्यापार रणनीति के नकली पिछले प्रदर्शन को अपने भविष्य के प्रदर्शन या सफलता की कोई गारंटी नहीं है कि आप सावधानी। हम यह भी सलाह देते हैं या किसी विशेष प्रतिभूतियों या डेरिवेटिव उत्पादों की खरीद या बिक्री मांगना नहीं है। नहीं एक सिफारिश; संदर्भित किसी भी प्रतीकों एक उदाहरण और mdash के रूप में, केवल प्रदर्शन के उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है। अंत में, इस सामग्री को स्वचालित इलेक्ट्रॉनिक आदेश स्थान और निष्पादन पर चर्चा हो सकती है। TradeStation अपने व्यापार रणनीतियों को स्वचालित और सिस्टम ही करने के लिए समय पर आदेश स्थान, मार्ग और निष्पादन, इन बातों को, साथ ही पहुँच देने के लिए डिजाइन किया गया है, भले ही कई बार देरी हो सकती है कि ध्यान दें या यहां तक ​​कि वजह से बाजार में उतार-चढ़ाव, बोली के लिए असफल कृपया देरी, सिस्टम और सॉफ्टवेयर त्रुटियों, इंटरनेट यातायात, की कटौती और अन्य कारकों। सवाल या टिप्पणियां? 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